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Detección de burbujas inmobiliarias: el caso español

2011; Servicios Academicos Intercontinentales; Linguagem: Espanhol

1696-8360

José Francisco Bellod Redondo, José Francisco,

Housing, Finance, and Neoliberalism

En este trabajo examinamos el comportamiento del mercado inmobiliario espanol en el periodo 1989 – 2009. Hemos tratado de verificar si la intensa escalada de precios entre los anos 1999 – 2007 obedece a la existencia de una burbuja especulativa o si es debida a factores fundamentales. Para ello hemos aplicado una triple metodologia: test de cointegracion, test no – estructurales ampliamente utilizados en la evaluacion de los precios de los activos financieros (Test de Limite de la Varianza y Test de Supervivencia) y, finalmente, el Filtro de Kalman. Este ultimo nos permite hacer un seguimiento trimestral del comportamiento especulativo de los compradores de vivienda. En conjunto, estos tests aportan evidencia empirica demostrativa de la existencia de una burbuja.