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Análise da volatilidade do preço do cacau no mercado de futuros de Nova York (CSCE): uma aplicação dos Modelos Garch

2013; Servicios Academicos Intercontinentales; Linguagem: Português

1696-8360

Leila de Fátima de Oliveira Monte, Mário Miguel Amin, Heriberto Wagner Amanajás Pena,

Firm Innovation and Growth

Em um ambiente de incertezas e elevada volatilidade os retornos dos ativos se apresentam menos propicios a investimentos. As preferencias em relacao aos riscos sao expressas com base nos valores esperados das possibilidades de ganhos e perdas, sendo que o valor esperado mais elevado e sempre preferivel ao valor esperado mais baixo. Este artigo discute a dinâmica da volatilidade no mercado de futuros do cacau cotado na Bolsa de Nova Iorque (CSCE). Se estimou o modelo GARCH no qual o coeficiente , indica a persistencia da volatilidade mostrando que os retornos do cacau sao sensiveis a qualquer turbulencia no mercado. Dessa forma a volatilidade nos retornos do cacau se apresentam de forma agrupada onde um anuncio antecipado de boas noticias no mercado como o aumento da demanda por cacau promove grandes retornos positivos, portanto os investidores se sentem a vontade para negociar contratos de cacau, uma vez que a volatilidade do mercado diminuiu naquele instante demonstrando, tambem que o investidor toma a postura aversa ao risco. Pode-se concluir que os retornos do cacau nao apresentam a causa secundaria da assimetria da volatilidade, ou seja, o efeito alavancagem.