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El modelo de McCallum. Evidencia empírica en la estructura temporal de los tipos de interés española

2002; Elsevier BV; Volume: 26; Issue: 2 Linguagem: Espanhol

2594-2360

María‐Isabel Martínez‐Serna, Eliseo Navarro Arribas,

Economic theories and models

Mankiw y Miron (1986 explican la variedad de resultados de la literatura empirica sobre el poder predictivo del diferencial entre tipos de interes a largo y corto plazo mediante la consideracion del efecto de la politica monetaria y la existencia de primas de riesgo variables en los tipos a largo. McCallum (1994 formaliza este argumento en un modelo que relaciona la reaccion del banco central ante cambios en el diferencial de tipos con los coeficientes de las regresiones tradicionales de la teoria de las expectativas. Este trabajo tie-ne como objetivo el contraste empirico del modelo de McCallum en Espana llevando a cabo una generalizacion de la solucion exacta del mismo.