Modelos de precificação de ativos financeiros de fator único: um teste empírico dos modelos CAPM e D-CAPM
2005; Emerald Publishing Limited; Volume: 12; Issue: 2 Linguagem: Português
10.5700/issn.2177-8736.rege.2005.36517
ISSN2177-8736
Autores Tópico(s)Financial Reporting and Valuation Research
ResumoO objetivo deste estudo e analisar o capital asset pricing model (CAPM) e o downside capital asset pricing model (D-CAPM), bem como avaliar se este ultimo modelo e uma eficiente alternativa de modelo de precificacao de ativos. Os dados da pesquisa referem-se a 40 retornos de companhias listadas na Bolsa de Valores de Sao Paulo, de dezembro de 1996 a agosto de 2002. O artigo utilizou, para testar os modelos, as variaveis Certificado de Deposito Interbancario (CDI), como um ativo livre de risco, e o indice da Bolsa de Valores de Sao Paulo (Ibovespa), como proxy do portfolio de mercado. Conclui-se, entao, que o D-CAPM possui uma maior capacidade explicativa dos retornos dos ativos se comparado ao CAPM.
Referência(s)