Produção Nacional
A Relevância da Contabilidade no Mercado De Capitais Brasileiro pela Reação dos Preços ao Lucro e ao Patrimônio
2012; Volume: 23; Issue: 2 Linguagem: Português
ISSN
2317-6806
AutoresVerônica de Fátima Santana, Francisco Carlos da Cunha Cassuce,
Tópico(s)Business and Management Studies
ResumoEste estudo teve como objetivo verificar se a contabilidade no Brasil e efetiva em reduzir a assimetria informacional entre as empresas e o mercado, quantificando como o Lajir e o Patrimonio Liquido afetam os precos das acoes negociadas na BM&FBovespa. Para tanto, atraves do metodo dos minimos quadrados ordinarios, foi estimada uma regressao linear dos precos de mercado contra o Lajir e o Patrimonio Liquido, com uma amostra de dados de corte, em 30 de junho de 2011. A estimacao mostrou que 88% das variacoes dos precos das acoes se deveu as variacoes do resultado e do patrimonio, cujos parâmetros foram ambos significativos a 1%. Alem disso, a elasticidade preco do Lajir e 0,034%, enquanto a do PL e 3,848%, assim, os precos sao mais sensiveis aos dados de balanco do que de resultado. Outros autores confirmam esse fato, mediante analises diferentes. Desse modo, conclui-se que os numeros contabeis no Brasil sao relevantes para explicar os precos de mercado, apesar da alta concentracao acionaria e baixa representatividade do mercado de capitais, e que o patrimonio e mais robusto para formar expectativas sobre os fluxos futuros de caixa e o valor economico da empresa do que o resultado. Autores confirmam que isso acontece quando os lucros sao instaveis ou ha presenca de prejuizos, situacao condizente com o cenario economico no qual a amostra foi coletada, caracterizado pela crise na Zona do Euro.
Referência(s)