Produção Nacional
AVALIANDO A PREVISIBILIDADE DO RETORNO SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO DE EMPRESAS NEGOCIADAS NO MERCADO ACIONÁRIO BRASILEIRO PELO MODELO CAPM: RESULTADOS DE UMA INVESTIGAÇÃO EMPÍRICA
2007; Volume: 8; Issue: 1 Linguagem: Português
ISSN
1982-1115
AutoresGilberto Clarício Martinez Guerra, Régio Márcio Toesca Gimenes,
Tópico(s)Finance, Markets, and Regulation
ResumoA duvida sobre a melhor forma de investir, na maioria das vezes, faz com que o investidor escolha o mais seguro e o mais conhecido investimento, sem levar em consideracao outros fatores importantes. O presente artigo tratara da analise do retorno esperado e do retorno real de 26 (vinte e seis) grandes empresas do mercado de capitais brasileiro, atraves da utilizacao do modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) em tres periodos diferentes, assim como sua comparacao com a taxa de remuneracao de um CDI (Certificado de Deposito Interbancario), para definir o melhor resultado de uma aplicacao de recursos. Para tanto, fez-se um breve estudo sobre tal modelo, seus testes e exequibilidade no Brasil. Em seguida, na apresentacao dos resultados, foram utilizados os valores do beta e do retorno sobre o patrimonio liquido do software Economatica, para realizacao dos calculos e comparacoes propostas; alem dos valores da CDI do mesmo periodo como taxa livre de risco. Apos as analises, observou-se que o modelo CAPM nao possuiu relevância significativa no mercado de capitais brasileiro, tendo seu melhor resultado no periodo de 04/2006 a 03/2007, quando o premio pelo risco de mercado estava menor.
Referência(s)