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Artigo Produção Nacional

BIBTEX RIS

Relações entre o preço internacional do petróleo e as ações da Petrobrás

2012; Volume: 1; Linguagem: Português

10.7444/100

2176-8854

Bruno Fernandes Dias da Silva, Otávio Ribeiro de Medeiros, Yuri Sampaio Maluf,

Energy, Environment, Economic Growth

O presente artigo tem por objetivo evidenciar a relacao economica entre o preco das acoes da Petrobras e o preco internacional do petroleo, bem como verificar a existencia dos chamados efeitos lead-lag entre tais ativos. Para tal, utilizou-se a cotacao do barril de petroleo representado pelo West Texas Intermediate – WTI – negociado na New York Mercantile Exchange – NYMEX – e as acoes preferenciais da Petrobras, transacionado na bolsa de valores de Sao Paulo, BM&FBOVESPA. Para atingir estes objetivos, foram aplicadas regressoes pelo metodo dos minimos quadrados em dois estagios e modelagem GARCH, tanto com dados mensais quanto em alta frequencia. A partir destes modelos foram testadas estrategias nas quais usufruem das defasagens entre os mercados. O estudo apontou para uma relacao contemporânea significante entre os mercados destes ativos. Tambem foi observada a presenca do efeito lead-lag identificados por ambas as metodologias, o que mostra certo grau de previsibilidade quanto ao preco da acao da Petrobras.