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Artigo Produção Nacional

BIBTEX RIS

Marcação a Mercado e Marcação na Curva de Vencimento de Títulos Públicos Brasileiros: Aplicação da Expansão de Taylor na Divergência entre as Rentabilidades Aferidas pelas Referidas Técnicas de Valuation.

2013; Volume: 1; Linguagem: Português

10.7444/134

2176-8854

Bruno Pérez Ferreira, Francisco Vidal Barbosa,

Housing Market and Economics

Esse artigo analisa a divergencia entre a marcacao a mercado e a marcacao na curva de vencimento na apuracao da rentabilidade de titulos publicos brasileiros. Foram considerados os titulos: Letra Financeira do Tesouro (LFT), Letra do Tesouro Nacional (LTN) e Notas do Tesouro Nacional, series B (NTN-B), C (NTN-C) e F (NTN-F). A abordagem quantitativa foi baseada em Hull (1997) e no Value at Risk (VaR) de renda fixa, destacado por Crouhy et al (2004), conjugado com a divergencia nao planejada, aplicados sobre a rentabilidade diaria apuradas pela marcacao a mercado e pela marcacao na curva de vencimento. Os dados foram obtidos na Secretaria do Tesouro Nacional (STN) e Associacao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA), sendo sua frequencia diaria e com inicio em 01/02/2006. Os resultados demonstraram que, ao aplicar a abordagem baseada na expansao de Taylor, a rentabilidade indicada pelas duas tecnicas de avaliacao converge para o valor indicado na curva de vencimento.