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Artigo Acesso aberto Produção Nacional Revisado por pares
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A Relação entre as Variáveis Macroeconômicas e a Concessão de Crédito no Mercado Imobiliário Brasileiro

2014; UNIVERSIDADE DO ESTADO DA BAHIA; Volume: 4; Issue: 3 Linguagem: Português

10.18028/2238-5320/rgfc.v4n3p64-84

ISSN

2238-5320

Autores

M.E.R. Machado, Paulo Sérgio Ceretta, Kelmara Mendes Vieira,

Tópico(s)

Economic Growth and Productivity

Resumo

Crises economicas nao sao recentes na economia mundial, sendo que uma das primeiras ocorreu ainda no seculo XVII, a tulipmania na Holanda. A mais recente, uma bolha especulativa no mercado imobiliario dos Estados Unidos em 2008, despertou o interesse de alguns pesquisadores em analisar o comportamento do mercado imobiliario de diversos paises. Para mitigar os efeitos da crise que se alastrou pelo mundo, o governo brasileiro tomou diversas medidas anticiclicas, e uma delas foi reduzir as regras para concessao de credito de forma a aumentar a oferta de financiamento em diversos setores. No mercado imobiliario, essa ampliacao de credito resultou em um aumento expressivo do preco dos imoveis, e diante disso surgiu a preocupacao da possibilidade de ocorrencia de uma bolha especulativa neste setor. Nesse sentido, este estudo ira analisar se as variaveis macroeconomicas conseguem explicar o comportamento do montante de concessao de credito para o setor imobiliario. Para isso, a metodologia utilizada foi o metodo de Minimos Quadrados Ordinarios – MQO. As variaveis foram analisadas nas primeiras diferencas dos logaritmos. Os resultados das estimacoes do estudo mostraram que as variaveis mais significativas foram as diferencas das variaveis taxa basica de juros SELIC, a renda media do trabalho principal RENDA e o montante de dinheiro disponivel no mercado M1, em suas respectivas defasagens. No entanto, nas estimativas realizadas o poder explicativo do modelo nao foi superior a cerca de 20%, o que pode indicar que as variaveis que explicam o comportamento do volume da concessao de credito nao foram identificadas pelos estudos existentes no mercado brasileiro. Pode, ainda, ser indicio de que o comportamento do mercado imobiliario nao esta sendo explicado pelos fundamentos economicos e de que ha um sinal de um comportamento de bolha especulativa no setor. Um dos entraves do estudo esta na limitacao dos dados encontrados de precos dos imoveis para realizar uma analise mais completa. Para estudos futuros podem ser utilizadas novas metodologias para analise das series temporais.

Referência(s)