Portal de Periódicos da CAPES

Artigo Acesso aberto Produção Nacional Revisado por pares

BIBTEX RIS

GOVERNANÇA CORPORATIVA E DESEMPENHO ECONÔMICO: UMA ANÁLISE DOS INDICADORES DE DESEMPENHO ENTRE OS TRÊS NÍVEIS DO MERCADO DIFERENCIADO DA BMeFBOVESPA

2015; Emerald Publishing Limited; Volume: 22; Issue: 2 Linguagem: Português

10.5700/rege558

2177-8736

Sérgio Henrique de Oliveira Lima, Francisco Durval Oliveira, Augusto Cézar de Aquino Cabral, Sandra Maria dos Santos, Maria Naiúla Monteiro Pessoa,

Financial Reporting and Valuation Research

A governanca corporativa, surgida com o intuito de resolver ou diminuir os conflitosde agencia, parece ter o beneficio adicional de incrementar o valor de mercado das empresas que a praticam em niveis elevados. Estudos empiricos realizados no Brasil, Estados Unidos e Europa tem evidenciado os beneficios do desempenho economico obtidos pelas empresas com boas praticas de governanca em relacao aquelas que nao as adotam. Tomando uma linha alternativa – e complementar – de investigacao, este estudo analisa arelacao entre os diferentes niveis de governanca corporativa das empresas e o aumento do seu valor de mercado, ou seja, examina se para niveis mais elevados de governanca ha melhor desempenho economico. Foram analisadastodas as 182 empresas do mercado diferenciado da BM&FBOVESPA, por serem as que apresentam os niveis mais elevados de governanca corporativa, agrupadas nos tres diferentes segmentos de listagem – Novo Mercado, Nivel 2 e Nivel 1 – e relacionadas com seu valor de mercado. Os dados foram analisados com base na estatistica descritiva e em analises inferenciais, testes de media e analise de variância. Foram obtidas evidencias de que as empresas listadas nos niveis mais elevados do mercado diferenciado possuem melhor desempenho economico, medido em termos de variacao media do valor de mercado.