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Artigo Produção Nacional Revisado por pares
BIBTEX RIS

Análise da Relevância do Conteúdo Informacional da DVA no Mercado Brasileiro de Capitais

2015; UNIVERSIDADE DE SÃO PAULO; Volume: 26; Issue: 67 Linguagem: Português

10.1590/rcf.v26i67.98098

ISSN

1808-057X

Autores

Márcio André Veras Machado, Marcelo Álvaro da Silva Macedo, Márcia Reis Machado,

Tópico(s)

Business and Management Studies

Resumo

A utilidade das demonstracoes financeiras depende, fundamentalmente, da relevância das informacoes que produz e divulga aos usuarios. Assim sendo, se torna importante a realizacao de estudos que verifiquem a relevância da informacao contabil para seus usuarios. Neste contexto, uma das linhas de pesquisa neste tema busca verificar a relevância da informacao contabil para o mercado de capitais, tendo como base que, se uma informacao contabil esta minimamente refletida no preco das acoes, e porque essa informacao e relevante, pelo menos a certo nivel de significância, para os investidores e analistas do mercado de capitais. Neste sentido, o presente estudo tem por objetivo analisar a relevância do conteudo informacional da Demonstracao do Valor Adicionado (DVA) no mercado de capitais brasileiro. Para tanto, analisou-se, por meio de regressao linear, a relacao entre o preco das acoes e a riqueza criada por acao (RCPA), para o periodo de 2005 a 2011, das empresas nao-financeiras de capital aberto listada entre as melhores e maiores empresas, segundo a publicacao anual da Revista Exame. Como objetivo secundario, este artigo procurou analisar se a RCPA representava uma melhor proxy para o resultado que o lucro liquido por acao (LLPA). As evidencias empiricas encontradas suportam que a DVA possui conteudo informacional relevante, pois consegue explicar a variacao no preco das acoes das empresas pesquisadas. Adicionalmente, a relacao entre a RCPA e o preco mostrou-se significativa, mesmo depois da inclusao das variaveis de controle: patrimonio liquido por acao (PLPA) e lucro liquido por acao (LLPA). Por fim, as evidencias observadas indicam que o mercado reage mais a RCPA do que ao LLPA. Dessa forma, os resultados obtidos revelam indicios de que a RCPA representa para o mercado de capitais brasileiro uma melhor proxy para o resultado da empresa que o LLPA.

Referência(s)