Portal de Periódicos da CAPES

Artigo Acesso aberto Produção Nacional Revisado por pares

BIBTEX RIS

Indicadores Financeiros e Contábeis que Influenciam a Tomada de Decisão do Investidor na Elaboração de uma Carteira de Ações e na Determinação do Nível de Risco

2013; UNIVERSIDADE FEDERAL DA PARAÍBA; Volume: 1; Issue: 2 Linguagem: Português

10.18405/recfin20130204

2318-1001

Katharinny Bione Albuquerque Marinho, Tatiane Almeida de Menezes, Umbelina Cravo Teixeira Lagióia, Francisco de Assis Carlos Filho, Livia Vilar Lemos,

Finance, Markets, and Regulation

Este trabalho teve como objetivo verificar o processo de tomada de decisao do investidor na elaboracao de uma carteira de acoes, explicando quais indicadores financeiros e contabeis o investidor considera como determinantes na elaboracao de uma carteira de acoes e qual a relacao destas variaveis com o grau de risco do portfolio. Assim, a tomada de decisao do acionista, pessoa fisica, quanto a selecao das variaveis para a realizacao de investimentos, constituiu o objeto de estudo deste trabalho. Realizou-se uma comparacao de tais variaveis com os indicadores ja testados na literatura e difundidos por gestores e analistas de portfolios. Para tanto, foi aplicado o modelo ordinal logit ao mercado de capitais brasileiro. A obtencao da amostra contendo 169 investidores deu-se a partir de questionarios online distribuidos aos clientes de uma corretora de valores no periodo de fevereiro de 2012. As variaveis selecionadas foram subdivididas em quartis no Excel conforme os dados oferecidos por 583 ativos listados na BM&FBovespa, de acordo com a Economatica ® . O modelo em questao demonstrou que os indicadores dividend yield , indice beta e lucro liquido possuem poder explicativo na avaliacao de risco pelo investidor. O acionista que opta por empresas com altos lucros, taxas de dividendos e indice beta esta propenso a selecionar carteiras de investimentos com maior risco.