Produção Nacional
Revisado por pares
Testes da Hipótese de Expectativas na Estrutura a Termo das Taxas de Juros Brasileiras
2003; Brazilian Society of Finance; Volume: 1; Issue: 1 Linguagem: Português
10.12660/rbfin.v1n1.2003.1124
ISSN1984-5146
AutoresBenjamin Miranda Tabak, Sandro C. Andrade,
Tópico(s)Economic Theory and Policy
ResumoNeste trabalho são testadas as hipóteses de expectativas (EH) e as expectativas racionais (RE) na estrutura a termo das taxas de juros, utilizando vencimentos entre 1 e 12 meses e dados diários de 1995 a 2000. Duas metodologias baseadas em regressões de equações simples são empregadas. Os resultados indicam uma rejeição de EH e RE, especialmente nos vencimentos mais longos. Isto pode ter importantes implicações para as modelagens macro de expectativas racionais que têm sido usadas para avaliar a conduta da política monetária no Brasil. É mostrado também que os riscos de prêmio na curva de rendimentos são positivamente relacionados com o diferencial coberto da taxa de juros e com a volatilidade das taxas de juros.
Referência(s)