Portal de Periódicos da CAPES

Artigo Acesso aberto Produção Nacional Revisado por pares

BIBTEX RIS

A estrutura a termo de taxas de juros no Brasil: modelos, estimação e testes

2012; UNIVERSIDADE DE SÃO PAULO; Volume: 16; Issue: 2 Linguagem: Português

10.1590/s1413-80502012000200003

1980-5330

Sérgio Luís Franklin, Thiago B. Duarte, César Neves, Eduardo F. L. de Melo,

Economic Theory and Policy

Neste artigo, propomos uma metodologia para a construção da estrutura a termo da taxa de juros livre de risco no Brasil, usando o modelo de Svensson para interpolação e extrapolação das curvas de juros e algoritmos genéticos, em complemento aos algoritmos tradicionais de otimização não linear, para a estimação dos parâmetros do modelo. O objetivo é contribuir para que o mercado segurador brasileiro mensure suas obrigações descontando seus fluxos de caixa de maneira consistente e coerente, considerando a adoção, pela Superintendência de Seguros Privados (SU-SEP), de padrões internacionais de supervisão de solvência e de reporte financeiro. Ao longo do artigo, apresentamos os resultados encontrados na modelagem das estruturas a termo de diferentes curvas de juros no Brasil.