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O SEGURO-DEPÓSITO INDUZ RISCO MORAL? UM ESTUDO EMPÍRICO COM AS COOPERATIVAS DE CRÉDITO DO ESTADO DE MINAS GERAIS

2012; Emerald Publishing Limited; Volume: 19; Issue: 3 Linguagem: Português

10.5700/rege470

2177-8736

Valéria Gama Fully Bressan, Marcelo José Braga, Moisés de Andrade Resende Filho, Aureliano Angel Bressan,

Housing, Finance, and Neoliberalism

RESUMO O mecanismo de seguro-deposito objetiva criar seguranca e liquidez no sistema financeiro, mas, paradoxalmente, pode gerar instabilidade ao sistema, em razao do problema de risco moral. Os interesses conflitantes das partes, aliados ao monitoramento imperfeito, podem induzir as instituicoes financeiras sob a egide do seguro-deposito a expor-se a um risco maior do que o preconizado pelo fundo gestor do fundo. Sob essa perspectiva, o presente estudo testou a hipotese de que o Fundo Garantidor de Depositos (FGD) nao induz ao risco moral, de acordo com um painel composto de 62% das cooperativas de credito do Estado de Minas Gerais, filiadas ao sistema Sicoob-Crediminas de janeiro de 1995 a maio de 2008. Foram testadas diversas especificacoes de modelos em painel utilizando-se seis proxies para a mensuracao do grau de exposicao ao risco das cooperativas, em conformidade com a literatura internacional. Com base nos resultados obtidos, pode-se afirmar que o melhor ajuste se deu para modelos de efeitos fixos estimados por Minimos Quadrados Generalizados Factiveis. Os resultados das estimacoes dos modelos nao permitiram rejeitar a hipotese de que o FGD nao induziu ao risco moral.