Portal de Periódicos da CAPES

Estimación de la dináamica del coeficiente beta en el mercado bursátil español

2009; Taylor & Francis; Volume: 38; Issue: 143 Linguagem: Espanhol

10.1080/02102412.2009.10779673

2332-0753

José Luis Miralles Marcelo, María del Mar Miralles Quirós, José Luís Miralles Quirós,

Financial Markets and Investment Strategies

RESUMENEl objetivo de este estudio consiste en comparar diferentes modelos que capturan de forma alternativa la dinámica del riesgo sistemático en el mercado bursátil español. Los resultados obtenidos muestran la importancia de la eleccion de la frecuencia temporal de observatión en la estimación de una beta dinámica. A diferencia de los estudios previos, con el empleo de datos mensuales, el modelo con menor error de prediccion es aquel que incorpora en el cálculo de beta un componente asimétrico en función del estado de la economía, empleando para ello en Indicador de Confianza Industrial elaborado por la Unión Europea. Sin embargo, con el empleo de datos diarios es claramente el algoritmo del filtro de Kalman la técnica más precisa para capturar la dinámica de beta.