Voltar
Artigo Acesso aberto Produção Nacional
BIBTEX RIS

A EFICIÊNCIA DO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIROS PELA ANÁLISE DO EFEITO MOMENTO DOI - 10.5752/P.1984-6606.2014v14n36p113

2014; PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DE MINAS GERAIS; Volume: 14; Issue: 36 Linguagem: Português

10.5752/p.1984-6606.2014v14n36p113

ISSN

1984-6606

Autores

Wesley Vieira da Silva, Pedro Piccoli, June Allison W. Cruz, Ademir Clemente,

Tópico(s)

Finance, Markets, and Regulation

Resumo

A Hipótese dos Mercados Eficientes (HME) concebida por Fama (1970) afirma que o investidor é racional, bem informado e maximizador da utilidade esperada. O aparecimento de fenômenos contrários a esse comportamento racional do mercado, dentre os quais se destaca o chamado Efeito Momento, fez com que os pressupostos da HME fossem colocados em xeque. O presente artigo avalia a eficiência do mercado de capitais brasileiro, pela identificação desta anomalia no período de janeiro de 1994 a setembro de 2009, de acordo com a metodologia empregada por Jegadeesh e Titman (1993). Com base nos retornos médios mensais das carteiras de ativos classificadas como vencedoras e perdedoras, foram identificados sete subperíodos nos quais o Efeito Momento fez-se presente, comprovando que o mercado de capitais brasileiro alterna períodos de baixa e alta eficiência.

Referência(s)