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Uma abordagem bayesiana para decisões de investimentos

2006; Sociedade Brasileira de Pesquisa Operacional; Volume: 26; Issue: 3 Linguagem: Português

10.1590/s0101-74382006000300008

1678-5142

Aquiles Elie Guimarães Kalatzis, Carlos Roberto Azzoni, Jorge Alberto Achcar,

Working Capital and Financial Performance

O objetivo deste trabalho é identificar a presença de restrição financeira nas decisões de investimento das firmas brasileiras a partir de uma análise econométrica bayesiana. A análise é feita através de uma amostra de 497 empresas brasileiras, considerando o comportamento heterogêneo não observado das firmas, através de um componente específico para cada firma. Para considerar o efeito temporal não observável que afeta a todas as firmas, introduziu-se um componente temporal. Com o objetivo de contornar a presença de heterocedasticidade e identificar a presença de restrição financeira as firmas são agrupadas conforme o grau de intensidade de capital, o que diferencia este trabalho dos demais realizados para o Brasil, que agrupam as firmas por tamanho e utilizam a abordagem clássica.