Portal de Periódicos da CAPES

DESEMPENHO DO ÍNDICE DE SUSTENTABILIDADE EMPRESARIAL (ISE) DA BOLSA DE VALORES DE SÃO PAULO

2009; Volume: 5; Issue: 2 Linguagem: Português

1809-3337

Márcia Reis Machado, Márcio André Veras Machado, Luiz João Corrar,

Environmental Sustainability in Business

Muitos sao os motivos que levam empresas a aderir ao movimento pelo social, razoes essas que nem sempre sao assumidas publicamente. Diante dessa preocupacao com a responsabilidade social e a sustentabilidade empresarial, medidas foram desenvolvidas para avaliar a valorizacao das acoes de empresas que investem em responsabilidade social e ambiental, a exemplo do Indice de Sustentabilidade Dow Jones, Fundo Ethical e, recentemente, o Indice de Sustentabilidade Empresarial - ISE da Bolsa de Valores de Sao Paulo. Fundamentado na teoria dos stakeholders e na hipotese de eficiencia de mercado, o presente estudo tem por objetivo averiguar se a rentabilidade media do Indice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) e estatisticamente igual a rentabilidade dos demais indices da BOVESPA, no periodo de dezembro de 2005 a novembro 2007. Para atingir ao objetivo proposto, fez-se uso de testes parametrico e nao-parametrico, concluindo nao haver diferenca significativa entre o ISE e os demais indices da BOVESPA. O resultado apresentado nao pode levar a conclusao de que investimentos socialmente responsaveis apresentam o mesmo retorno de investimentos que nao adotam postura identica, mas que o retorno medio dos indices e semelhante, uma vez que um numero relevante de empresas compoe simultaneamente mais de um indice.