Produção Nacional
Revisado por pares
Apreçamento de opções de IDI usando o modelo CIR
2003; UNIVERSIDADE DE SÃO PAULO; Volume: 33; Issue: 2 Linguagem: Português
10.1590/s0101-41612003000200003
ISSN1980-5357
AutoresJosé Fajardo, José Renato Haas Ornelas,
Tópico(s)Stochastic processes and financial applications
ResumoA opção de IDI da BM&F possui características peculiares que torna o seu apreçamento diferente das opções de taxa de juros mais comuns, como as de títulos de renda fixa. Este artigo desenvolve uma fórmula para apreçamento dessas opções de IDI, utilizando a precificação livre de arbitragem. O modelo utilizado considera apenas um fator estocástico: a taxa de juros livre de risco de curto prazo. A equação diferencial usada para modelar o comportamento da taxa de juros é a do modelo CIR (COX INGERSOLL & ROSS, 1985), que possui reversão à média e não permite a existência de taxas de juros nominais negativas. Também é feita uma estimação dos parâmetros do modelo proposto baseando-se em dados históricos, para então comparar o preço teórico da opção baseado nestes parâmetros com os preços de mercado e com o preço teórico considerando a modelagem de Vasicek (1977).
Referência(s)