Produção Nacional
Revisado por pares
O uso de quartis para a aplicação dos filtros de Graham na Bovespa (1998-2009)
2010; UNIVERSIDADE DE SÃO PAULO; Volume: 21; Issue: 52 Linguagem: Português
10.1590/s1519-70772010000100003
ISSN1808-057X
AutoresAlysson Ramos Artuso, Anselmo Chaves Neto,
Tópico(s)Monetary Policy and Economic Impact
ResumoCom o objetivo de avançar na compreensão do mercado acionário brasileiro e de analisar estratégias adequadas para o pequeno investidor, propõe-se uma análise da aplicação dos filtros de Graham para a seleção de ativos na Bovespa no período de 1998 a 2009. Mediante uma abordagem de carteira e de testes estatísticos, notou-se a presença de retornos anormais e superiores ao Ibovespa especialmente nas carteiras montadas por um período de cinco anos, entretanto as carteiras montadas possuíam baixa diversificação de ativos. Como os filtros de Graham foram desenvolvidos para o mercado norte-americano da década de 1970, sugeriu-se a elaboração de novos qualificadores de forma a adequá-los ao momento e ao cenário brasileiro. Essa abordagem usou os quartis mais interessantes de cada critério para definir os novos qualificadores e mostrou-se superior ao Ibovespa para todos os períodos analisados, mas não eliminou o problema de baixa diversificação dos portfólios.
Referência(s)