Portal de Periódicos da CAPES

Racionalidad económica implícita en teoría financiera

2008; Volume: 4; Issue: 1 Linguagem: Espanhol

10.18381/eq.v4i1.80

1870-6622

Francisco Venegas-Martı́nez,

Capital Investment and Risk Analysis

Este trabajo de investigacion muestra que los principios financieros mas importantes llevan consigo de manera implicita el postulado de racionalidad economica. Para ello, el modelo de Black-Scholes-Merton (BSM) que determina el precio de un producto derivado se obtiene bajo los principios financieros mas conocidos, tales como: condiciones de no arbitraje, coberturas, el modelo cap M (Capital Asset Pricing Model), portafolios replicantes y auto-financiables, valuacion con VPN (Valor Presente Neto), el modelo de Markowitz y el teorema de Modigliani-Miller, entre otros. Posteriormente se obtienen los mismos resultados del modelo BSM utilizando un consumidor-inversionista maximizador de utilidad, sujeto a una restriccion presupuestal que considera la posibilidad de integrar, en un portafolio, un bono libre de riesgo, un activo riesgoso y un producto derivado sobre dicho activo, lo que confirma la consistencia de tales principios financieros con la racionalidad economica; es decir, la teoria financiera es implicitamente consistente con el supuesto de racionalidad economica.