Produção Nacional
Relação de longo prazo e causalidade entre o lucro contábil e o preço das ações: evidências do mercado latino-americano
2008; UNIVERSIDADE DE SÃO PAULO; Volume: 43; Issue: 2 Linguagem: Português
10.1590/s0080-21072008000200006
ISSN1984-6142
AutoresFernando Caio Galdi, Alexsandro Broédel Lopes,
Tópico(s)Working Capital and Financial Performance
ResumoNa linha de investigar a relevância da informacao contabil para mercados de capitais de paises emergentes, analisa-se, no presente artigo, se existe relacao de longo prazo e de causalidade entre o lucro contabil e o preco das acoes de empresas da America Latina. Para isso, sao utilizados testes de co-integracao. Em essencia, se sao co-integradas, as variaveis mantem um relacionamento de longo prazo. Esse tipo de relacionamento tem sido extensivamente estudado entre as variaveis macroeconomicas, mas e pouco analisado para variaveis contabeis e financeiras em mercados emergentes. Em complementacao ao teste de co-integracao, investiga-se a causalidade de Granger entre o lucro e o preco das acoes. As evidencias apontam que existe um relacionamento de longo prazo entre o lucro e os precos das acoes. Contudo, nao se pode estabelecer uma relacao clara de causacao entre essas duas variaveis. Adicionalmente, os resultados indicam que o lucro apurado pela contabilidade Argentina, que tem caracteristica menos ortodoxa do que a dos outros paises latino-americanos, apresenta comportamento mais tipicamente estacionario e maior relacao causal com o preco da acao quando comparado com os lucros dos outros paises da America Latina.
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