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Artigo Acesso aberto Produção Nacional Revisado por pares
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Evidências Empíricas sobre a Rentabilidade dos Ativos dos Bancos no Brasil antes da Crise Americana do Subprime

2014; UNIVERSIDADE FEDERAL DA PARAÍBA; Volume: 2; Issue: 3 Linguagem: Português

10.18405/recfin20140305

ISSN

2318-1001

Autores

Fernando da Silva Vinhado,

Tópico(s)

Rural Development and Agriculture

Resumo

Segundo a visao pos-keynesiana, defendida por Tobin (1982), os ativos dos bancos sao divididos basicamente entre aqueles de natureza defensiva, representados fundamentalmente por titulos financeiros, com caracteristica de maior liquidez e menor rentabilidade, e as operacoes de credito, que sao ativos nao defensivos com perfil de oferecer menor liquidez e maior rentabilidade. Com base nessa visao e a partir de dados organizados em painel, contemplando 71 instituicoes financeiras que atuaram no Brasil entre 2000 e 2008, no presente artigo foi utilizada a tecnica econometrica do metodo dos momentos generalizados em sistema (GMM-SYS) a fim de analisar empiricamente a influencia de variaveis macro e microeconomicas sobre a rentabilidade de ativos dos bancos no pais, tanto em titulos financeiros quanto em operacoes de credito. Os exercicios econometricos propostos, que objetivaram melhorar a compreensao em relacao a formacao da rentabilidade dos ativos dos bancos no mercado bancario brasileiro, permitiram identificar aspectos como a persistencia nos niveis de rentabilidade, a nacionalidade e personalidade juridica dos bancos mais rentaveis por tipo de ativo, a influencia do tamanho da instituicao e do nivel de capitalizacao sobre a rentabilidade dessas aplicacoes, alem das evidencias contrarias a hipotese de estrutura-conduta-performance (HCP) no mercado bancario brasileiro. As estimativas envolvendo as variaveis macroeconomicas revelaram influencia positiva da taxa basica de juros e caracteristica pro-ciclica da rentabilidade dos ativos bancarios. Assim, os achados permitem melhor decifrar o comportamento do desempenho dos ativos das instituicoes financeiras no Brasil, o que pode, inclusive, vir a orientar esforcos de gestao e supervisao no sistema financeiro.

Referência(s)