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Artigo Acesso aberto Produção Nacional Revisado por pares
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Expectativas desagregadas, credibilidade do Banco Central e Cadeias de Markov

2014; FUNDAÇÃO GETÚLIO VARGAS; Volume: 68; Issue: 2 Linguagem: Português

10.1590/s0034-71402014000200003

ISSN

1806-9134

Autores

Diogo Abry Guillén, Márcio Garcia,

Tópico(s)

Banking stability, regulation, efficiency

Resumo

Propomos e implementamos uma medida da credibilidade do Banco Central do Brasil, fazendo uso de uma base de dados com expectativas desagregadas. A hipótese é de que a heterogeneidade das expectativas de longo prazo advenha de crenças distintas com relação à aversão do Banco Central à inflação. Desse modo, a existência de agentes persistentemente otimistas ou pessimistas indicaria falta de credibilidade. Com base neste argumento, construímos um índice utilizando Cadeias de Markov. Nosso índice inova em relação aos disponíveis na literatura por considerar a dispersão das expectativas. Nossos resultados são comparados com os de outros artigos, corroborando o aprimoramento advindo da nova medida da credibilidade.

Referência(s)