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Investigação da memória de longo prazo na taxa de câmbio no Brasil

2006; FUNDAÇÃO GETÚLIO VARGAS; Volume: 60; Issue: 2 Linguagem: Português

10.1590/s0034-71402006000200006

1806-9134

Sergio Rubens Stancato de Souza, Benjamin Miranda Tabak, Daniel O. Cajueiro,

Economic Theory and Policy

Neste trabalho, é medida a evolução da memória de longo prazo da taxa de câmbio diária, Real contra Dólar dos Estados Unidos, no período de 1995 a 2004. Essa medição é realizada por meio da análise R/S clássica, com janela móvel de dados. O trabalho focaliza o abandono do regime de câmbio administrado em favor do de câmbio flutuante, ocorrido em 1999, identificando antipersistência da taxa de câmbio durante a vigência do primeiro regime e memória longa a partir do início da vigência do segundo regime. Mostra também evidência de memória longa para as volatilidades dos retornos das taxas analisadas.