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La deuda externa y las políticas nacionales

2011; Universidad de Chile. Instituto de Estudios Internacionales; Volume: 16; Issue: 62 Linguagem: Espanhol

10.5354/0719-3769.1983.16119

0719-3769

AIdo Ferrer,

Economic and Social Development

La deuda externa y las politicas nacionales T. EL MARCO INTERNACIONALSe conocen, desde hace tiempo, las causas principales que dieron lugar a la nipida expansion del financiamiento privado internacional en el ultimo cuarto de siglo.Pero las tensiones recientes con• tribuyen a destacar ciertos rasgos importantes de la cuestion.Desde fines de la decada de 1950, los recursos y la cartera de los bancos que operan a escala mundial aumerito a una tasa promedio del 30% anual.EI mercado de eurodolares se convirtio en el nucleo del sistema financiero internacional.La fuente principal de recursos del 5istema fue el deficit del balance de pagos de los Estados Unidos.POl' ser el dolar un activo de reserva para el resto del mundo, los Estados Unidos tuvieron el privilegio de financial' su desequilibrio "exportando" su moneda nacional.La liquidez que se fue acumulando en los bancos centrales se filtro progresivamente hacia la banca privada aumentando su capacidad prestable.Otros dos factores influyeron en la expansion de la liquidez disponible en la banca internacional.En ,primer lugar, el desarrollo de las actividades de las corporaciones transnacionales y la expan-5ion de sus excedentes financieros.En segundo termino, a partir de 1973, la formacion de un cuantioso supenl.viten los paises exportadores de petr61eo.El aumento de 1a liquidez internacional, la liberaci6n de los flujos de fondos entre las economias industriales, la expansion de las corporaciones y de la banca transnacional, provocaron una estrecha integracion entre las plazas financieras de los principales paises.Los movimientos de capitales de corto plaza alcanzaron una gran importancia.Las paridades cambiarias quedaron sometidas a las con-ientes especulativas generadas en las expectativas de los openidores econ6micos y en los cambios en las politicas de los principales paises.Las con-ientes de credito internacional se insertaron, asf, en un marco de creciente peso de las actividades financieras y de integracion u'ansnacional de las plazas