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BIBTEX RIS

Sorte ou habilidade: uma avaliação dos fundos de investimento no Brasil

2015; UNIVERSIDADE DE SÃO PAULO; Volume: 50; Issue: 2 Linguagem: Espanhol

10.5700/rausp1194

1984-6142

Elaine Cristina Borges, Roy Martelanc,

Corporate Finance and Governance

En este estudio se investiga si los rendimientos de los fondos de inversion en Brasil provienen de la capacidad de los gestores o simplemente del factor suerte. Se utilizo la metodologia de Fama y French, que senalan la irrelevancia de la habilidad en los Estados Unidos. Para estimar la distribucion de alfas que se obtendrian por mera suerte, se generaron 10.000 fondos simulados por medio de la eleccion aleatoria de los retornos de los fondos reales cada mes. En la comparacion del alfa simulado con el real se demostro que hay habilidad en la generacion de rendimientos anormales positivos, sobre todo por parte de los gestores de grandes fondos.