A Indústria Brasileira e o Racionamento de Crédito: Uma Análise do Comportamento dos Bancos sob Informações Assimétricas
2010; Wiley; Volume: 11; Issue: 2 Linguagem: Português
ISSN
1468-0335
AutoresBruno Ferreira Frascaroli, Nélson Leitão Paes, Francisco de Sousa Ramos,
Tópico(s)Monetary Policy and Economic Impact
ResumoA partir da concepcao mais ampla de moeda discutida por Stiglitz e Weiss (1981) e de Meza (1987), desenvolvendo os aspectos microeconomicos do problema de racionamento de credito e levando em consideracao as reformas estruturais no Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB), bem como formas de regulacao dos mercados financeiros e analisado como os bancos comerciais, numa atitude racional de maximizar seus lucros esperados, aumentam sua aversao ao risco em relacao as operacoes de financiamentos destinadas as industrias. De posse da teoria da assimetria de informacoes, isso e explicado pelo fato dos bancos nao conseguirem distinguir entre os diferentes riscos associados aos diferentes projetos de viabilidade economica que compoem a demanda agregada por credito. Foi proposto um jogo teorico com informacao assimetrica para compor tal problema e com o auxilio de estimacoes econometricas de modelos de Vetores Auto-Regressivos com Mudancas Markovianas (MS-VAR), analisou-se o que ocorre com o Separating Equlibrium na presenca de variacoes na Taxa Selic-Over, simulando o efeito de uma politica monetaria restritiva, mostrando algumas evidencias empiricas sobre o comportamento dos bancos. Nas funcoes de impulso resposta estimadas para dois diferentes estados da natureza, observou-se uma correlacao negativa elevada entre a Selic-Over e os Emprestimos o que sugere um comportamento mais avesso ao risco dos bancos comerciais privados.
Referência(s)