Produção Nacional
Revisado por pares
Efeito Calendário e Finanças Comportamentais no Segmento de Fundos Multimercados
2015; Associação Nacional de Pós-Graduação e Pesquisa em Administração (ANPAD); Volume: 19; Issue: spe Linguagem: Português
10.1590/1982-7849rac20152062
ISSN1982-7849
AutoresRodrigo Fernandes Malaquias, Samuel de Paiva Naves Mamede,
Tópico(s)Financial Reporting and Valuation Research
ResumoO objetivo geral deste trabalho consistiu em analisar a relação entre os dias de segunda-feira com a rentabilidade proporcionada pelos fundos de investimentos multimercados brasileiros. A base final de análise foi composta por 3.337 fundos multimercados, totalizando 3.529.808 observações para dados diários, no período de janeiro/2005 a setembro/2013. Com a utilização da análise de regressão com dados em painel, levando-se em consideração variáveis de controle apontadas pela literatura como relevantes, os principais resultados indicaram que o efeito segunda-feira também ocorre no segmento de fundos de investimento, sendo intensificado por períodos de crises financeiras. Contudo constatou-se que esse efeito não foi uniforme entre todas as subcategorias de fundos multimercados. Os resultados foram persistentes entre fundos cujo prazo de resgate é D+0, bem como foram robustos ao controle pela série de retornos do Ibovespa. A discussão foi ancorada principalmente na Teoria de Finanças Comportamentais, buscando-se assim potenciais explicações para essa anomalia de mercado.
Referência(s)