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APLICAÇÃO DE TÉCNICA DE REDUÇÃO DE VARIÂNCIA NO PRÊMIO DE OPÇÕES ASIÁTICAS DE ELETRICIDADE POR SIMULAÇÃO DE MONTE CARLO

2016; PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DE MINAS GERAIS; Volume: 16; Issue: 43 Linguagem: Português

10.5752/p.1984-6606.2016v16n43p33

1984-6606

Luciano de Paula Moraes, Paulo Roberto Bastos Maia, Antônio Carlos Figueiredo Pinto, Marcelo Cabús Klötzle, Leonardo Lima Gomes,

Economic Growth and Productivity

As opções financeiras são instrumentos derivativos utilizados na gestão de risco de mercado das empresas e investidores. O apreçamento das mesmas, segundo a literatura, se dá por meio de diversas metodologias que podem se basear no desenvolvimento de expressões analíticas, que fornecem soluções fechadas para a determinação dos preços, bem como no emprego de métodos numéricos, tais como as árvores e as simulações. A proposta desse trabalho é simular o prêmio de uma opção de compra europeia asiática, com payoff calculado sobre a média aritmética da trajetória do preço do ativo-objeto (commodity eletricidade e preço por MWh - submercado sudeste) em diferentes cenários de preços de exercícios e volatilidades. Nesta proposta, está incluído o emprego das técnicas de redução de variância da amostra, utilizandose Variáveis Antitéticas e Variáveis de Controle, para corrigir erros de precisão decorrentes da simulação de Monte Carlo.