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Artigo Acesso aberto Produção Nacional Revisado por pares
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The Microstructure of Tesouro Direto: The Sazonality of the Order Flow and the Formation of Spreads

2016; UNIVERSIDADE DE SÃO PAULO; Volume: 20; Issue: 3 Linguagem: Português

10.11606/1413-8050/ea140191

ISSN

1980-5330

Autores

Marcelo Perlin,

Tópico(s)

Corporate Finance and Governance

Resumo

O objetivo deste artigo é analisar a microestrutura do Tesouro Direto em dois pontos: a dinâmica do fluxo de ordens e o processo de formação dos spreads. A análise dos dados mostra uma forte sazonalidade no fluxo de ordens deste mercado. Esta previsibilidade pode auxiliar na administração do estoque de títulos por parte do governo. O segundo ponto de análise no estudo foi na formação do spread no tesouro direto. No desenvolvimento do artigo se discute os fatores negativos a respeito do método utilizado atualmente e apresenta-se uma alternativa mais parcimoniosa através de um modelo de ajustamento

Referência(s)