Portal de Periódicos da CAPES

Artigo Acesso aberto Produção Nacional Revisado por pares

BIBTEX RIS

Backtesting para o Expected Shortfall do Trading Book: Uma Avaliação das Metodologias

2018; Brazilian Society of Finance; Volume: 16; Issue: 1 Linguagem: Português

10.12660/rbfin.v16n1.2018.72953

1984-5146

Leonardo Nascimento Castro, Osvaldo Candido,

Financial Reporting and Valuation Research

Devido à Crise de 2008 o Comitê de Basileia acelerou o processo para atualização do Acordo e identificou algumas falhas como, por exemplo, a incapacidade do VaR em captar o risco de cauda. Posteriormente, recomendou-se substituir o VaR, uma medida não coerente de risco devido à ausência de subaditividade, pelo CVaR. Esta medida, apesar de não ser elicitável nem testável, é pelo menos condicionalmente elicitável e, portanto, também condicionalmente testável. Para validar os modelos do CVaR, foram feitas simulações com os três métodos de Acerbi e outro sugerido neste trabalho que adaptou a Aproximação dos Níveis de VaR. Destes quatro, nenhum foi perfeito. Os três de Acerbi tiveram falhas em alguns testes e o sugerido neste trabalho apresentou resultados melhores que o Backtesting do VaR.