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Artigo Acesso aberto Produção Nacional
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Corrupção e valor de mercado: os efeitos da Operação Lava Jato sobre o mercado de ações no Brasil

2018; Conselho Regional de Contabilidade de Santa Catarina; Volume: 17; Issue: 51 Linguagem: Português

10.16930/2237-7662/rccc.v17n51.2626

ISSN

2237-7662

Autores

Eduardo Carvalho Correa De Araújo, Victor Rodrigues, Danilo Soares Monte‐Mor, Rogério Dias Correia,

Tópico(s)

Corporate Finance and Governance

Resumo

Este trabalho tem por objetivo identificar quais são os efeitos causados pela divulgação de eventos de corrupção sobre o valor de mercado das empresas listadas na Bolsa de Valores brasileira. Para tanto, utilizou-se a metodologia de estudos de eventos, a fim de avaliar a influência da divulgação das fases de uma das maiores operações anticorrupção brasileira (Operação Lava Jato) sobre o retorno anormal acumulado das ações, tanto de companhias citadas nas investigações (envolvimento direto) quanto de companhias listadas nos setores das companhias citadas. Os resultados indicam que a Lava Jato reduziu o valor de mercado das empresas diretamente envolvidas com os escândalos de corrupção acima de variações que ocorreram no mercado. Já, para as demais empresas dos setores envolvidos, evidenciou-se um efeito positivo sobre o retorno anormal acumulado. Tais resultados sugerem que a deflagração de operações anticorrupção como a Lava Jato tem potencial para reduzir diferenças de precificação existentes entre empresas que participam diretamente de contratos fraudulentos e demais empresas do mesmo setor. Tal ajuste de precificação pode estar associado à correção feita pelo mercado mediante os prejuízos trazidos pela concorrência desleal à competitividade.

Referência(s)