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Estudo de Eventos Sobre o Anúncio da Emissão de Debêntures

2018; Brazilian Society of Finance; Volume: 16; Issue: 3 Linguagem: Português

10.12660/rbfin.v16n3.2018.65363

1984-5146

Guilherme Seigo Matsumoto, Guilherme Prandi Baraldi, Michele Nascimento Jucá,

Working Capital and Financial Performance

Este trabalho tem como objetivo analisar a hipótese de que as emissões de debêntures geram retornos anormais positivos nas ações das companhias emissoras. Para tanto, realiza-se um estudo de eventos, entre o período de janeiro de 2014 e junho de 2015, tendo como referência a data do anúncio do início da distribuição das debêntures. O estudo analisa 40 pregões anteriores e posteriores a esse evento. A amostra final é composta por 11 companhias brasileiras não financeiras. Como resultado, verifica-se que a maioria dos retornos anormais acumulados são positivos e estatisticamente diferentes de zero, confirmando a hipótese desse estudo. Tal fato aponta para sinais de eficiência semiforte do mercado..