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Artigo Produção Nacional

BIBTEX RIS

Impacto do Financiamento Estudantil Sobre o Desempenho Financeiro das Ações de Grupos Educacionais de Capital Aberto

2019; Volume: 8; Issue: 2 Linguagem: Português

10.7444/310

2176-8854

Karina da Silva Carvalho, Ng Haig Wing, Francisco Vicente Sales Melo, Marcos Roberto Góis de Oliveira,

Business and Management Studies

Os diversos tipos de incentivos para melhorar a educacao, sobretudo por meio de financiamento estudantil oferecido pelo governo brasileiro, aumentou o numero de alunos matriculados no ensino superior, o que gerou maior desempenho financeiro nas instituicoes de iniciativa privada. Este artigo verificou se as mudancas nas regras do Financiamento Estudantil (FIES) influenciaram o desempenho financeiro das acoes de grupos educacionais no periodo de 2013 a 2015. A partir do Exchange Traded Fund, tendo como referencia o Ibovespa (ETF BOVA), cinco instituicoes foram analisadas, sendo coletados os valores dos precos de fechamento, totalizando 496 observacoes. Os resultados indicaram que as modificacoes no acesso ao FIES influenciaram negativamente o retorno das acoes, exceto na Kroton Educacional. A queda apresentada pelo retorno das acoes educacionais mostrou-se maior do que o apresentado pelo mercado, trazendo a luz a possivel relacao causal entre a reducao do financiamento estudantil e percepcao do mercado de retornos futuros menores, o que pressiona os precos e retornos das respectivas acoes a niveis menores ao evento. O artigo contribui com a area ao demonstrar que apesar das IES apresentarem rendimentos passados atrativos, as mesmas estao susceptiveis a riscos politicos e de regulamentacao.