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Determinants of financial deepening in Mexico: A dynamic panel data approach

2019; Pablo de Olavide University; Issue: 27 Linguagem: Espanhol

1886-516X

Isela Elizabeth Téllez-León, Francisco Venegas-Martı́nez,

Financial Literacy, Pension, Retirement Analysis

espanolEste trabajo tiene como objetivo estudiar los determinantes de la profundad financiera (PF) en Mexico. La PF se mide como el credito total asignado al sector privado como proporcion del PIB. Las variables explicativas incluyen: cumplimiento de contratos (estado de derecho) e instituciones; regulacion bancaria; competencia bancaria; trabajo formal; y educacion financiera, entre otros. Los datos contienen informacion de cada Estado de la Republica Mexicana. La estimacion del modelo se realiza mediante el uso de minimos cuadrados (MCO), minimos cuadrados robustos (MCO) con varias funciones de ponderacion (para tratar con valores atipicos) y un modelo de panel dinamico (MDP) estimado con el metodo generalizado de momentos (MGM). Los principales hallazgos son que: 1) el estado de derecho, 2) el ahorro financiero, y 3) la educacion financiera son los principales factores determinantes de la profundizacion financiera en Mexico. EnglishThis paper aims to study the determinants of financial deepening (FD) in Mexico. FD is measured as the fraction of total credit assigned to private sector as a proportion of GDP. The explanatory variables include: enforcing contracts (rule of law) and institutions; bank regulation; bank competition; formal labor; and financial literacy, among others. The data contains information of each State of the Mexican Republic. The model estimation is performed by using ordinary least squares (OLS), robust least square (RLS) with several weights functions (to deal with outliers), and a dynamic panel model (DPM) estimated with the generalized method of moments (GMM). The main findings are that: 1) the rule of law, 2) financial savings, and 3) financial education are the main determinants of financial deepening in Mexico.