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Cointegração e previsibilidade de abordagens VECM para o Ibovespa

2020; Brazilian Society of Finance; Volume: 18; Issue: 2 Linguagem: Português

10.12660/rbfin.v18n2.2020.79162

1984-5146

Marcos Vinicius Lopes Pereira, Leonardo Carneiro Araujo, Robert Aldo Iquiapaza,

Economic Theory and Policy

A presente pesquisa compara modelos multivariados aplicados à análise da série temporal do Ibovespa. Variáveis macroeconômicas, commodities e índices de mercado como regressores sugeridos pela literatura. A abordagem escolhida faz uso do modelo vetor de correção de erros (VECM) em conjunto com testes de raiz unitária e cointegração, robustos à heteroscedasticidade. O impacto de turbulências econômicas, nacionais e internacionais, foi controlado em função dos ciclos recessivos no Brasil e nos Estados Unidos e do período eleitoral brasileiro. Em geral, os modelos avaliados não conseguiram atender aos pressupostos da estimação, possuem baixo poder explicativo e não apresentaram relação significativa entre o Ibovespa e variáveis dependentes. Entretanto, foram observados indícios de que relações de longo prazo possam existir sem que isso implique em acurácia preditiva no curto prazo.