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Confluences et contradictions entre l’État et le marché dans le développément de la sécuritisation immobilière au Brésil : la prise du fond publique en tant qu’une stratégie de structuration des liens entre le financier et l’immobilier

2022; Issue: 24 Linguagem: Português

10.4000/espacoeconomia.22351

2317-7837

Bruno Leonardo Silva Barcella,

Urban and Rural Development Challenges

É a partir da instauração do marco regulatório do Sistema Financeiro Imobiliário (SFI) em 1997 que foram criados os instrumentos de securitização imobiliária no Brasil, em particular, os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), que tem um de seus principais agentes analisado neste texto, que abriu caminhos para o aprofundamento das conexões entre o imobiliário e o financeiro no Brasil. Assim, a análise é focada na atuação de um agente específico, o Estado, que, a partir da articulação e confluência de algumas de suas instituições historicamente vinculadas ao financiamento habitacional e políticas de fomento à habitação popular tais como a Caixa Econômica Federal (CEF) (maior supridor de créditos para o financiamento habitacional no Brasil e fundos parafiscais públicos e semipúblicos), Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS) e Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE), buscou coordenar e direcionar os rumos da estruturação do mercado de títulos de dívidas imobiliárias no Brasil, resultando na criação de um modelo de financeirização e securitização único.