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Valuation em clubes de futebol: o caso da reestruturação do Clube de Regatas do Flamengo

2024; Servicios Academicos Intercontinentales; Volume: 22; Issue: 9 Linguagem: Português

10.55905/oelv22n9-105

1696-8352

Breno Moutinho Grossi Miranda, João Felippe Cury Marinho Mathias,

Business and Management Studies

Nos anos recentes tem sido ampliado o interesse pela gestão dos clubes de futebol no Brasil, especialmente a partir da experiência das sociedades anônimas de futebol (SAFs). Um tema derivado de particular importância é o valuation de clubes de futebol. No Brasil, um exemplo de reestruturação econômico-financeira tido como exitoso é o Clube de Regatas do Flamengo (CRF). Por quase duas décadas o CRF foi caracterizado pela gestão temerária e por uma espiral de endividamento, que proporcionam um cenário de inércia institucional. A partir de 2013 o Clube experimentou uma profunda reestruturação nas gestões de Eduardo Bandeira de Mello (2013-2015 e 2016-2018). Este artigo tem como objetivo calcular o valuation do clube antes (2012) e depois (2019) do processo de reestruturação do CRF. O trabalho se apoia do método apresentado por Markham (2013) de valuation de clubes de futebol, com algumas adaptações. A principal fonte de dados são as demonstrações financeiras do CRF. Os resultados apontam uma mudança de um resultado negativo em R$ 175 milhões, em 2012, para um valor de R$ 2,9 bilhões, em 2019, evidenciando que os resultados da reestruturação foram claramente captados pelo valuation do Clube. Finalmente, o método demonstrou resultados robustos quando comparados a outros cálculos disponibilizados pela literatura.