MOGUĆNOSTI PRIMJENE GEOMETRIJSKOG BROWNOVOG GIBANJA ZA VREDNOVANJE OPCIJA
2004; Hrvatsko društvo ekonomista; Volume: 55; Linguagem: Croata
ISSN
1848-9494
Autores Tópico(s)Stochastic processes and financial applications
ResumoPonasanje cijena dionica u veoma kratkom vremenu osnovica je vrednovanja uvjetovanih trabina, posebno onih koje se javljaju kao formalizirane opcije, ali i u parametrima koji defi niraju dugorocno ponasanje u dionicama skrivenih opcija. Promjenama cijena dionica mijenja se rizicnost uvjetovanih trabina, pa za vrednovanje vecine njih nije moguce primijeniti koncept ekonomske vrijednosti. Jedna je od mogucnosti vrednovanja opcija oslanjanje na stohasticko ponasanje cijena dionica ili neke druge vezane imovine, pa je vano odrediti stohasticki proces koji opisuje to ponasanje. Stohasticki proces u kontinuiranom vremenu, poznat pod nazivom geometrijsko Brownovo gibanje, odnosno Wienerov proces sastavni je dio mnogih modela vrednovanja opcija. Najpoznatiji model vrednovanja opcija jest Black–Scholes model, a polazi od pretpostavke da cijene dionica slijede geometrijsko Brownovo gibanje. Bez obzira na kritike i postojanje brojnih alternativnih modela vrednovanja opcija, B/S model najkoristeniji je model i zajedno s razlicitim prilagodbama moe posluiti za vrednovanje razlicitih opcija i poslovnih procesa koji sadre određene opcijske elemente.
Referência(s)